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商業銀行轉型投行業務暴增沖擊券商,工行收300億居首

中投略投資泛資管投行圈 2021-10-14 15:56:57

導讀:

“現在談券商牌照還太早,銀行自身都還有很多問題等著解決,比如利率市場化、互聯網金融的沖擊等等。短時期內應該不會放開,即使放開也是非常有限的名額?!?/span>

上市銀行的2014年年報正陸續出爐中


  記者在梳理各大銀行年報時發現,在龐雜的中間業務中,單是投資銀行這一項的增速,已是非常引人注目,也是近年來對銀行中間收入貢獻度最高的一項業務之一。銀行機構的“創新排頭兵”正在以驚人的速度爆發。

  一位華南地區某股份行高管人士對理財周報記者表示:“在我看來,不是這兩年速度快了,而是以前太慢了?!?/span>

  “和美國等發達國家市場相比,國內的直接融資規模仍然很低,未來還有很大發展空間?!?/span>

  高增長階段

  截至發稿,已有8家銀行的年報披露完畢。

工商銀行的投行業務體量最大。盡管該行2014年增速稍微放緩,但其304.74億元的營收足以傲視群雄。

  數據顯示,2014年,該行僅投資銀行業務一項的收入,就達304.74億元,增加9.88億元,同比增長3.4%?!捌渲泄蓹嗳谫Y、兼并收購、結構化融資等業務收入實現增長?!?013年該行的投資銀行業務收入已達到294.86億元,增加33.69億元,同比增長12.9%,資產托管增速則為15.4%。

  相比工商銀行,2014年交通銀行的投行業務收入稍顯遜色,僅為76.43億元,但是在發債數量和金額的增速方面,卻都有明顯提高。

  交行表示,“2014年,集團實現投資銀行業務收入76.43億元,占集團全部手續費及傭金收入的23.22%。境內行主承銷各類債券253只,同比增69.80%,主承銷各類債券金額達4515.24億元,同比增長45.46%?!?/span>

  截至2014年末,交通銀行資產托管規模41600.98億元,較年初增長47.85%。

  記者翻閱年報發現,2013年時,投資銀行就已經是其中間業務的主要增長點。2013年末,投資銀行手續費收入為77.00億元,比上年增加人民幣18.16億元,增幅30.86%。

農業銀行則在年報中披露稱,“2014年,本行共發行債務融資工具262期,募集資金2793.15億元,較上年增長393.15億元?!?/span>

  一直在布局“大投行”戰略的浦發銀行去年業績增速搶眼。2014年,浦發銀行債券主承銷規模上漲至3143.96億元,同比增長113%;債券主承銷只數436只,同比增長145%;公司股權基金業務托管規模突破2,500億,同比增長45%。

平安銀行2014年的投資銀行業務實現中間業務收入32億元,派生收益11億元,實現綜合收益42億元、同比增幅77%;資產托管業務規模1.8萬億元、較年初增幅123%,實現托管費收入14億元、同比增幅177%。

創新模式

  華東地區某股份行投行部負責人對記者表示:“投資部門應該是銀行里負責創新的部門,之前同質化現象較為嚴重。但現在大家對直接融資越來越重視,所以都在摸索一些創新的途徑?!?/span>

  理財周報記者注意到,以招商銀行、中信銀行、浦發銀行為代表的股份行,其投行部在2014年都出現了新的業務模式。

  以零售業務聞名的招商銀行,同樣不會放過投資銀行帶來的豐厚利潤。

2014年,招行將并購金融作為公司金融戰略性業務之一,成立了并購金融部,以上市公司、國資改革、跨境并購為市場方向,來推動并購金融業務快速輕型發展。

  數據顯示,2014年招行實現并購融資發生額285.30億元,同比增長138.47%。融資來源輕型化取得突破,輕型化融資發生額占并購融資發生額的比例上升至43.24%。并購金融客戶數為94戶,較年初增長261.54%。

  債券承銷業務是招行另一個重頭戲。該行主承銷全國首3單及8省首單地方企業超短期融資券、全國首單地方企業永續債、全國首單房地產企業中期票據。

  與招商銀行模式不同的是,中信銀行的投資銀行則是突出了“商行”+“投行”的業務發展模式。

  根據中信銀行2014年年報,該行去年發行了首只市政類債券——項目收益票據和首只創投債,也是首家為財政部政府與社會資本合作(PPP模式)示范項目提供融資的商業銀行。此外,中信銀行也成功參與了中國石化銷售有限公司國企改制基金發行,推出國企混合所有制改革綜合金融服務方案。

  數據顯示,2014年,中信銀行投資銀行業務累計為客戶提供融資規模5624.09億元,比上年增長13.74%;實現投資銀行業務收入49.04億元,比上年增長23.17%。

  而浦發銀行則一直是將“大投行”戰略作為驅策全行轉型的砝碼之一。3月25日,也恰逢浦發銀行全資控股的境外投行(浦銀國際)正式在香港開業,成為繼工商銀行、中國銀行等行之后,全資擁有境外投行牌照的一家股份制銀行。

  浦發銀行投資銀行部副總經理賈紅睿在業績發布會上對記者透露:“香港投行的定位是圍繞著銀行目前的客戶,圍繞客戶跨境走出國門做業務,所相應產生的金融服務,能夠提高客戶的滿意度和黏性?!?/span>

拿券商牌照或為時尚早

3月份以來,銀行將拿券商牌照的消息不絕于耳,銀行股在二級市場的表現足以說明市場的關注度。

  中銀國際證券認為:“長期來看,我們認為證監會將逐步放寬證券業務的牌照監管,并按照經紀、投資銀行、資產管理等各個業務條線進行牌照管理,這將提高券商行業的競爭水平和多元化程度?!?/span>

  在銀行拿到券商牌照后,其投行業務是否會出現質的突破,或是對現有券商業務形成沖擊,成為備受市場關注的話題。

上述華南地區股份行高管層人士對記者表示:“混業經營是個大方向。香港的銀行現在就有很多混業經營,不是也并沒有沖擊證券行業。銀行的核心在支付和結算,不會去搶券商的那些核心客戶,券商有券商的優勢?!?/span>

興業證券總裁劉志輝近日在2014年度業績說明會上對記者表示:“投行與經紀業務是銀行最可能介入的領域?!?/span>

  “投行業務方面,其實商業銀行的投行業務很早之前就有,只不過僅局限在債券領域,盡管未來銀行的投行業務范圍可能會進一步擴大,但證券公司投行業務的范圍也在擴大,雙方的盈利模式類似,但各自的優勢領域仍有一定的差異,很難說短期內會對現有行業的格局產生極大的影響?!?/span>

  但上述股份行高層人士則表示:“現在談券商牌照還太早,銀行自身都還有很多問題等著解決,比如利率市場化、互聯網金融的沖擊等等。短時期內應該不會放開,即使放開也是非常有限的名額?!?/span>


消息來源:全國金融同業


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