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淺談養老基金采用FOF形式運作

財說智選 2021-09-30 15:00:41

應當采用FOF形式運作


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在指引征求意見稿中明確提到,養老目標基金是指,以追求養老資產的長期穩健增值為目的,鼓勵投資者長期持有,采用成熟的資產配置策略,合理控制投資組合波動風險的公募基金。

出于特定的投資目的,養老目標基金也應當采用成熟穩健的資產配置策略,控制基金下行風險,追求基金長期穩健增值。

其中,指引還規定,采用目標日期策略的基金應當隨著所設定目標日期的臨近,逐步降低權益類資產的配置比例,增加非權益類資產的配置比例。其中,權益類資產包括股票、股票型基金和混合型基金。

而采用目標風險策略的基金,應當根據特定的風險偏好設定權益類資產、非權益類資產的恒定配置比例,或使用廣泛認可的方法界定組合風險(如波動率),并采取有效措施控制基金組合風險。目標風險基金應明確風險等級及其含義,并在招募說明書中注明。


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征求意見稿還對相關基金經理提出了具體的要求,“應當在本公司擔任股票型、債券型或混合型基金經理5年以上,或者具備5年以上的養老金、保險資金資產配置經驗,歷史業績穩定、良好,無重大管理失當行為,最近3年無違法違規記錄?!?/p>

對于基金管理人,同樣提出了具體的要求。不過《每日經濟新聞》記者注意到,與5月的初稿相比,其中刪去了對基金公司管理規模的門檻要求,“截至上一年末,最近3年公募基金資產管理規模(扣除貨幣市場基金)不低于300億元,已發行股票型、混合型、債券型基金”。

總結

行業陸續推出部分養老型基金,基金通過采用穩健的投資策略并控制倉位,多數取得較好收益??偨Y前期養老型基金的運作經驗形成行業標準,有利于養老型基金長期持續健康發展。


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