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兩張圖秒懂投行與商業銀行的7個不同和8大業務

鐘加勇的財經頻道 2021-10-18 16:30:59

在現代金融體系中,投資銀行和商業銀行構成了金融市場的主體部分,是最基本、最核心的兩類金融機構。這兩類核心機構在不同國家因為法律制度的不同,其業務范疇的劃分也有所不同。但很多金融機構以及表現出混業經營的特色,尤其2008年9月,美聯儲宣布高盛集團和摩根士丹利獲準向銀行控股公司轉型,該舉措標志著美國傳統的獨立投行模式由此宣告終結。

從本質上來講,商業銀行與投行銀行這兩者都是資金供給者和資金短缺者之間的中介;然而,發揮中介作用的過程中,表現為投資銀行作為直接融資的金融中介,而商業銀行則是間接融資的金融中介。投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的權利和義務之中,而只是收取傭金,投資者與籌資者直接擁有相應的權利和承擔相應的義務;商業銀行則不同,商業銀行同時具有資金需求者和資金供給者的雙重身份。

此外,商業銀行是以資產負債業務為主,服務于借貸市場;而投資銀行是以中介業務為主,服務于資本市場。

圖表1商業銀行與投資銀行的區別

項目

商業銀行

投資銀行

本源業務

存貸款

證券承銷

功能

間接融資

直接融資

業務概貌

表內與表外業務

無法用資產負債表反映

主要利潤來源

存貸款利差

傭金

經營方針與原則

追求效益性、安全性、滾動性三者結合,堅持穩健原則

在控制風險前提下跟注重開拓

風險特征

一般情況下,存款人面臨的風險小,商業銀行風險較大

一般情況下,投資人面臨的風險較大,投資銀行風險較小

宏觀監管部門

中央銀行、銀監會

證監會

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商業銀行的投行業務中,大型商業銀行業務相對全面,中小銀行投行業務仍顯單一。就業務品種來看,大型商業銀行不僅投行業務收入規模遙遙領先,并且其業務收入來源也相對更為全面、均衡。相比之下,中小銀行,特別是城商行的投行業務品種仍較為單一,主要局限于債券承銷、企業常年財務顧問等傳統領域。但顯然各家銀行都把投行業務作為行內新業務發展。目前,國內商業銀行投行業務的發展,主要集中集中體現以下8個方面:

圖表2:投行八大業務

業務類別

業務內容

業務類別

業務內容

債券發行與承銷

企業上市發債顧問

私募股權基金

PE合作

非金融企業債務融資工具承銷

產業基金、FOF、房地產基金

IPO企業上市

境內外IPO

類理財與資產管理

資產管理

企業再融資

類理財業務

企業上市顧問

非銀機構合作

并購M&A

并購貸款

資產證券化ABS

信貸資產證券化

并購基金

不良貸款證券化

并購顧問

其他資產證券化

銀團業務

銀團貸款

項目融資

項目融資顧問

銀團顧問

項目貸款


(備注:兩張圖表源自銀聯信《投行業務手冊》,已售罄,可關注“銀聯信”官方淘寶店了解更新情況)

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