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海外養老目標基金在市場波動中穩定性高

鉅億 2021-11-08 07:29:52


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鉅天下 ? ?億財富


 

? ? ? 2月歐美市場集體震蕩,不少基金遭遇贖回,目標養老基金則表現出突出的穩定性,成為抵御市場短期波動的穩壓器。


  根據美國聯博基金的調查,養老目標基金被證實具有長期的穩定投資效應。2008年金融危機爆發后,養老目標基金的絕大部分投資者都保持著持續定投。


  據了解,養老目標基金追求資產的長期穩健增值,鼓勵投資者長期持有。一旦投資者中途贖回、更換產品或停止定期投資,其長期投資的復利效應將難以發揮。


  聯博基金對10年以上養老目標基金定投者所做的調查顯示,74.8%的投資者認為養老目標基金比自己的投資業績出色,86.8%的投資者表示會增加養老目標投資基金的份額,僅有13.2%的投資者會減少投資。


  被動原因使投資者持續投資


  聯博基金指出,投資者在金融危機時堅持投資,最直接的原因就是基金被設定為默認投資。由于目標養老基金可以設置為默認扣款而無需投資者主動操作,這種慣性促使投資者被動堅持了長期投資。另一個原因就是長期的定投可以攤平投資成本,在市場下跌時投資者可以獲得更多的投資份額,有助于打消投資者持續投資的疑慮。


  此外,養老目標基金的一些設計特點也有助于投資者堅持下去。首先是養老目標基金可以根據年齡優化風險配比,可以在基金靠近目標養老日時,逐步降低風險資產配比,分散風險資產配置,降低產品的波動率。對個人投資者來說,相當于在一只基金中完成了資產的增值和保值兩大功能,且無須自己主動操作。


  由于養老目標基金具有資產自動再平衡的功能,不僅可以幫助投資者抵御情緒波動造成的失誤,還會在相當程度上幫助投資者應對不同市場條件進行主動的資產配置操作,省力省心。


  養老目標基金巨頭公司


  倚重指數定投


  領航集團是目前最大的養老目標基金管理人,截至2017年末,領航集團管理的養老目標基金規模得到6230億美元,占美國1.7萬億美元養老目標基金市場的36%,遠遠高于富達基金和普信集團。2015年來,領航的養老目標基金規模增長了2700億美元,僅這部分增長資金就高于富達基金2440億美元的總規模。


  近年來,低成本指數基金受到市場青睞,規模開始擴張,同時帶動了相關目標養老基金的發展。領航以其低成本、被動投資而聞名,管理著大量的指數基金,旗下的養老目標基金也多采用指數基金作為底層資產,相比主動管理基金能夠節約大量成本。


  統計顯示,基金費用是美國眾多的養老基金發行人的主要考慮因素,此前有不少發行人發起的養老計劃產品因收費過高而受到起訴。從長期投資的角度,低成本為投資者節省的開支可以轉化為投資收益。


  不僅是低費用公司,其他目標養老基金公司也實現了資產的快速增長。美利堅基金就是一家不依靠低成本而實現規??焖僭鲩L的典型,2015年以來該公司旗下養老目標基金規模增長了58%,規模達到890億美元,在全美養老目標基金中排名第五,而規模的增長主要依賴較好的口碑、分銷渠道和出色的產品業績。


  此外,風險控制也至關重要。過去4年,富達基金遭到了160億美元的資金凈流出,造成這一現象的主要原因是公司急于追逐高收益而放大了投資風險。


  據了解,富達旗下養老目標基金在投資大宗商品虧損后,將大筆資金轉投中國和美國的科技股,短期取得了不菲的收益,過去3年的業績打敗了85%的同類產品,但這也讓投資者擔心產品可能出現較大波動。今年2月初,富達旗下的目標養老基金自由2020在兩周內下跌了6%,這一跌幅大于80%的同類產品。對于一只還有不到兩年就到期的產品,這樣的跌幅讓投資者難以接受。據了解,同類養老目標產品的股票配置為40%,而該產品的股票配置達到了60%。

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