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【投資熱點】太火爆!商業銀行“入侵”新三板與投行搶食

廣潤投資 2021-09-13 10:53:26


廣潤導讀

  “從新三板的市場機制來看,其意義比注冊制更為重大,隨著A股市場的全面復蘇,新三板將會迎來騰飛時代,也會成為銀行小微業務的藍海?!?/span>


  異軍突起的新三板,正在吸引著越來越多銀行關注的目光,并成為深度參與的掘金者。


  平安銀行深圳分行日前正式推出面向新三板企業的產品“平安三板貸”。除了間接貸款,該行還可以為新三板掛牌企業提供覆蓋掛牌前、掛牌后、轉板或IPO等各個不同階段的服務。


  實際上,在平安銀行之前,已有多家商業銀行開展類似業務。據悉,迄今為止,僅與全國中小企業股份轉讓系統合作的銀行就達27家,截至2014年底提供各類貸款超過430億元。


  而商業銀行在新三板的業務版圖,也不止于間接貸款。包括平安銀行在內,不少商業銀行的新三板業務,已形成間接貸款、債權發行、股權融資服務的全方位的業務體系,而且還可為企業提供從掛牌到轉板的一站式服務,形成與券商“搶食”的局面。


  銀行掘金新三板


  “我們根據企業在新三板掛牌前后、轉板,推出一套綜合服務方案,‘平安三板貸’是拳頭產品?!逼桨层y行深圳分行行長姚貴平稱,該產品面向在深圳注冊的新三板掛牌企業,為純信用貸款,企業無需提供抵押,授信金額最高為1500萬元,并由分行特別授權,審批速度較快。


  在已開展新三板業務的銀行中,平安銀行并非先行者。新三板市場的迅速發展,早已引起銀行矚目。公開數據顯示,截至2015年5月27日,新三板掛牌企業已達2472家,接近滬深兩市25年來上市企業總量,交易量也出現井噴。


  正因為如此,早在2013年,就有銀行率先推出此類業務。迄今為止,全國中小企業股份轉讓系統已與工行、交行、浦發、招行等27家銀行合作,向掛牌企業推出29個專項產品及服務。此外,一些小貸公司、村鎮銀行也在進入。


  “從新三板的市場機制來看,其意義比注冊制更為重大,隨著A股市場的全面復蘇,新三板將會迎來騰飛時代,也會成為銀行小微業務的藍海?!蹦彻煞葜沏y行人士對記者表示,新三板掛牌公司財務健康、信息透明度、成長性等方面,都要明顯優于相對于一般的小微企業,融資渠道也更加多元化,而且企業數量眾多,銀行肯定不會忽視這一市場。


  根據全國中小企業股份轉讓系統披露,2014年,27家商業銀行共為掛牌企業提供貸款433億元。而掛牌一年后,企業平均債務融資成本7.2%,較掛牌當年下降13.1個百分點。


  從目前的情況來看,各家銀行的新三板業務多以以股權質押貸款為主。全國中小企業股份轉讓系統網站信息顯示,光大、興業、浦發、招行等股份行,以及漢口銀行、杭州銀行等城商行,均已推出股權質押貸款。其中,光大銀行還為此類業務提供50億元專項額度。


  而股權質押貸款的業務形式也相對靈活。如興業銀行,借款人或第三人所持新三板已掛牌、擬掛牌企業股權,就可進行質押,貸款金額最高可達質押股權評估值的50%。而杭州銀行針對業績優良,成長性良好,且有1輪以上的定增或股權交易的新三板企業,股權價值評估可參照上一輪股權交易價格的50%進行。


  上述股份制銀行人士分析,對于非上市企業,其股權價值很難評估。而登陸新三板之后,即可解決估值難題,也具有了較強流動性,通過股權質押進行貸款,既提升了銀行的可操作性,也解決了質押股權的流動性問題。


  除了股權質押貸款,銀行的新三板業務及產品,也漸趨豐富,不少銀行都推出了知識產權、應收賬款、訂單等質押融資產品,光大、浦發等股份制銀行的產品種類,都在5種以上。而包括平安銀行在內的部分銀行,則推出了純信用貸款。


  搶食券商蛋糕


  隨著市場和業務的發展,銀行新三板業務,也逐漸從單純的間接貸款,不斷向縱深發展,開始聯合其他金融機構,為企業提供綜合服務和組合產品。


  根據公開信息,早在2013年,針對新三板掛牌企業的投融資需求,上海銀行就制定了新三板“股、貸、債”一體化的綜合服務方案。而浦發銀行的新三板業務,也包括信貸服務和投行兩大類型。


  而浦發銀行針對新三板掛牌企業的投行服務,包括財務顧問、針對掛牌或擬掛牌企業的培育規劃、掛牌咨詢、中介機構推薦,還可提供并購、項目對接等多種服務。


  銀行資金在對接新三板企業時,也不再僅限于貸款一種途徑。以浦發銀行為例,其投行業務中就包含發行中小企業集合票據、中小企業私募債兩種融資工具。而在發行中小企業私募債時,浦發銀行也可以財務顧問角色介入。在此之前,創投機構天星資本就曾聯合金融機構發行新三板基金,合作機構中就包括銀行。


  而一些銀行的新三板業務,甚至呈現出與券商爭搶市場之勢。招商銀行的“展翼通”業務,就覆蓋了企業申請掛牌、掛牌交易、成長壯大、轉板上市等各個階段的不同需求,分別提供政策咨詢、合作機構推薦、引入股權投資機構等多種服務。


  在“新三板”掛牌前,平安銀行利用產品、資源優勢,提供財務顧問、融資規劃等服務,并利用其銀證合作平臺,為企業提供新三板掛牌及融資相關服務,掛牌后則提供專項信貸、并購融資、優先股等服務。


  據平安銀行方面介紹,其平安上市通整合了中國平安銀行、保險、證券、信托、租賃等多元化融資渠道,根據企業上市過程中的不同階段的金融需求,提供一站式綜合金融服務。除此之外,平安銀行亦可為掛牌企業轉板、IPO企業提供服務方案。


  上述股份制銀行人士認為,商業銀行深度參與新三板市場,其實并非搶占了券商的市場,在債券發行承銷、財務顧問等固定收益領域,銀行有資金、渠道等優勢,正好可以彌補券商的不足,但在企業掛牌的保薦、股權投資等方面,銀行難以進入核心層面,需要整合券商、股權投資機構等資源,雙方借此實現資源整合,并不僅僅是競爭關系。



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