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“新三板”現農商行掛牌潮 專家稱提高銀行上市比例有利于穩定資本市場

中華合作時報農村金融 2021-10-06 08:46:29



核心提示

在嚴格透明的監管之下,銀行業上市比例的提高對資本市場的穩定、藍籌股群體的壯大,能發揮重要的作用。


盡管農商行體量較小,但如果能通過新三板拓寬融資渠道、補充資本金,將對銀行業發展及所在地的經濟發展帶來不可估量的作用。


繼齊魯銀行、鹿城銀行之后,客家銀行也將于近日正式掛牌轉讓,新三板即將又迎來一家銀行。隨著融資功能的日益顯現,嗅覺靈敏的銀行業也開始把目光投向了新三板市場,一股“掛牌潮”正在興起壯大。


其實不僅是城鎮銀行,農村商業銀行也在積極謀求登錄新三板。對此有專家對記者表示,盡管農商行體量較小,但如果能通過新三板拓寬融資渠道、補充資本金,將對銀行業發展及所在地的經濟發展帶來不可估量的作用。


大勢所趨:

兩家待審查八家在行動

據記者統計,目前新三板上已有新疆喀什農商行、吉林榆樹農商行進入了掛牌待審階段,主辦券商分別為東方花旗證券與安信證券,包括公開轉讓說明書、法律意見書在內的4份審查報告已于今年10月31日上傳至股轉系統官方網站。


除了上述兩家,還有八家農商行也已經明確表示過掛牌新三板的意愿。例如安徽廬江農商行已于2015年7月正式啟動新三板掛牌上市工作;吉林長春農商行在2016年7月發布了關于獲準新三板掛牌交易及獲得銀監會備案書的消息;天津濱海農商行在今年10月29日稱“計劃今年加快推進新三板掛牌及優先股發行工作,力爭年底實現新三板掛牌項目”。


“小銀行登錄資本市場是大勢所趨?!?/span>武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴記者。在他看來,中國目前上市的主要都是大銀行,雖然大多數農商行或城商行還未入場,但有部分先行者已經開始行動。


第三方數據顯示,目前共有384家農商行,而早在2011年,時任中國銀監會合作金融機構監管部主任姜麗明便表示,今后要將現有農村合作銀行要全部改制為農村商業銀行,并鼓勵符合條件的農村信用社改制組建為農村商業銀行。政策的支持某種程度上也為農商行掛牌或上市提供了數量的基礎。


對此某券商推薦掛牌業務項目總監對記者表示,在地方政策的支持下,江浙和吉林這兩個農商行發展較為完備的地區,自2015年起就出現了較多的申請掛牌批復的情況。“有的農商行已經拿到了掛牌的批復,有的將會選擇在香港上市?!?/span>


有媒體報道,當下已有逾20家農商行謀求資本市場上有所作為,其中近四成擬掛牌新三板。不僅是農商行,城商行、村鎮銀行也在積極應對。正待審查的象山國民村鎮銀行與鹿城銀行一樣屬于村鎮銀行范疇,而剛剛發行20億優先股的齊魯銀行便是由城市信用社和城信社聯社組建而成的城市商業銀行。


“農”字當頭:

與生俱來的風險與機遇

作為銀行業的一員,農商行自然也面臨和大銀行同樣的風險:貨幣政策的變動、市場利率的調整、不良貸款率上升……但是相對于家大業大的大銀行,“農”字頭的農商行除了自身體量較小之外,還因其服務對象的特定性和營業范圍的集中性,存在著特殊的風險。


東方花旗證券在新疆喀什農商行的推薦報告中指出,該行貸款中農、林、牧、漁行業占比較高,但由上述行業受自然因素影響較大,經常表現為較為明顯的周期性價格波動,這可能對銀行經營帶來風險;喀什農商行目前業務經營、分支機構、存款來源、貸款資產和客戶均集中于喀什地區,如果當地出現經濟增長放緩、信用環境惡化,可能會該行的經營效益和財務狀況產生不利影響。


無獨有偶,安信證券在吉林榆樹農商行的推薦報告中也指出了類似問題:該行貸款集中的農、林、牧、漁行業容易受到自然災害等不可抗力因素影響;該行地域性特征明顯,難以跨區經營,規模受限,抗風險能力有限。


對此,廣發證券銀行業首席分析師沐華向記者指出,上述風險是農商行先天決定的?!稗r商行以服務三農和縣域經濟為主,政策上對其擴張有限制,因而行業集中性風險與區域集中性風險不可避免?!?/p>


不過沐華認為,上述風險固然存在,但目前并不會導致太大問題?!安煌w量的銀行定位于不同的客戶群體,但都屬于一個多層次的全面的金融體系,而且農商行還會享受到一些特殊的優惠,例如相對較低的準備金利率方面更低等等?!?/p>


董登新對記者表示,農商行不一定只服務于農業,因而受到農業風險的影響也非必然。“很多農商行處在城鄉結合部,服務于農村產供銷一體化,或者是支持農村非農產業發展,盡管可能側重于農村地區,但金融服務范圍已經向外輻射?!?/span>


未來銀行業將出現

“混業經營”大趨勢? 可進行股權投資

盡管農商行掛牌新三板才剛剛開始,還伴隨著諸多不確定性,但受訪者均對記者表示看好這股潮流。


董登新表示,農商行無論是上市還是掛牌,首先謀求的便是擴張資本,提升自身實力,其次進入資本市場也有利于提高農商行的經營管理水平。除此之外,在嚴格透明的監管之下,銀行業上市比例的提高對資本市場的穩定、藍籌股群體的壯大,能發揮重要的作用。


董登新還指出,農商行屬于小銀行,而中國目前銀行體系還是以大銀行為主,小銀行的短缺是中國銀行業一個最大的短板,資本市場支持農商行和城商行的做大做強,是非常有意義的。“農商行無需做到像四大行那樣大,但一定要做強、做實,處在基層的農商行和城商行一起服務彌補銀行業發展的短板?!?/p>


在他看來,小銀行的發展并非是與大銀行進行同質化競爭,更多的服務于所在地的特色經濟,重點支持三農產業的發展,提高服務實體經濟的能力,同時創新發展模式。“未來銀行業會出現‘混業經營’的大趨勢,除了存貸款,還可以進行股權投資,為居民提供理財服務等等,這方面農商和城商行將會大有作為?!?/span>


前述推薦掛牌業務項目總監告訴記者,農商行在所屬的區域范圍內,特別是農村地區的一些企業,在解決資金的方面起到了非常大的作用,掛牌新三板,是利用資本市場創新融資模式,能更好服務于當地經濟發展。“新三板上可以發行優先股,或者直接通過定增去融資,但相對來說,優先股還是更適合農商行這樣的企業。農商行掛牌新三板以后還是有它獨特的發展路徑的?!?/span>


不過他也坦言,一般情況下農商行的股東數量眾多,存在部分股東希望在新三板上通過一定的流動性,使其所持股增值能夠體現。


沐華則對記者表示,即使同屬農商行,不同銀行之間的體量也存在差異,發展定位也不同,是否掛牌或上市不能同一而論?!安煌貐^的農商行可能根據區域的經濟特點去發展,核心還是服務三農,但是否擴展其他業務甚至謀求資本市場實現進一步發展,還是與自身條件與定位有關系?!?/p>


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來源/中國網

主編/劉小萃 監制/李 博 本期編輯/李玉萌

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