臺灣金融分析聯盟

商業銀行系P2P發展困境及應對策略分析

圓石金融研究院 2021-09-03 07:43:57

雷禹 陳文

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商業銀行為應對互聯網金融的沖擊,相繼成立了線上業務平臺,其中搭建P2P平臺是商業銀行開拓線上信貸服務渠道的主要途徑。2015年網貸行業持續高速發展,商業銀行旗下的P2P平臺卻普遍增長緩慢,落后于整個行業。在2016年年初開展互聯網金融專項整治的當下,銀行系P2P由于其雄厚的股東背景以及相對合法合規的業務架構,有望實現彎道超車,成為P2P行業大浪淘沙后的最終贏家。本文就商業銀行的P2P平臺發展現狀及存在的問題進行出分析,并就推動銀行系P2P的發展提出相關的政策建議。

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銀行系P2P發展現狀

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2015年P2P網貸行業依然保持了良好的發展勢頭,根據網貸之家發布的《2015年P2P網貸行業年報簡報》,截至2015年12月底,網貸行業運營平臺達到2595家,相比2014年底增加了1020家。2015年全年網貸成交量達到了9823億元,2014年為2528億元,增長了288.57%。P2P行業繼續高速增長的背景下,商業銀行旗下的P2P平臺卻陷入了發展困境,遭遇了成交額增長緩慢、暫停上線新項目、重新定位轉型等問題,傳統金融在互聯網金融領域的探索停滯不前。

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較早介入P2P行業的商業銀行有:包商銀行(小馬bank)、招商銀行(600036,股吧)(小企業e家)、民生銀行(600016,股吧)(民生易貸和民貸天下)和齊商銀行(齊樂融融e),由于背靠商業銀行的信用背書和平臺資源,這些P2P平臺在成立之初就被認為會對P2P網貸行業產生顛覆性的影響。但如今小馬bank經歷了長期的停標、核心團隊離職后,重新整合升級為“有氧金融”,小馬bank的原有功能將全部關閉;小企業e家也曾在2015年6月公告,暫?!癳+穩融資”系列項目的發布;2015年12月民生銀行旗下的民生加銀資產管理有限公司完全轉讓了其持有的民貸天下的股權,投資不滿一年便收回資金,民生易貸為避免與民貸天下的內部競爭對平臺產品進行了轉型,關閉了其獨立界面,直接歸入民生電商的接口,期望借民生電商的流量帶動業務發展;齊樂融融e在2014年11月上線,發展至今,總共上線的投資標的較少,累計金額不到1000萬元,2015年9月平臺還因為信息披露不充分,交易不活躍被大公國際資信評估有限公司列入了黑名單。商業銀行旗下的P2P平臺在發展速度、成交規模等方面都遠遠落后于網貸行業的平均增長速度。

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銀行系P2P發展緩慢的原因分析

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定位不清晰

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互聯網金融的迅速發展,對傳統金融領域尤其是商業銀行的經營理念和業務模式形成了較大的沖擊,為應對這種沖擊,商業銀行開始嘗試發展線上經營渠道。成立純線上的直銷銀行或者建立互聯網金融平臺是兩種可選的線上模式,但多數銀行對線上平臺的定位比較模糊,部分商業銀行成立了直銷銀行,但直銷銀行囿于政策的限制,可經營的業務種類較少,為擴大業務規模,在直銷銀行平臺上線了P2P產品;部分銀行推出了P2P平臺,然后又轉變發展思路將P2P平臺轉型為直銷銀行;還有的銀行直接成立互聯網金融平臺,其兼具直銷銀行和P2P網貸的性質。左右搖擺的定位不利于平臺品牌形象的樹立,而且宣傳口徑不一,導致投資者難以判斷平臺的真實性質,影響投資者的投資決策。

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另一方面直銷銀行和P2P平臺是兩種完全不同性質的機構,直銷銀行是一種新型銀行運作模式,不依托實體網點、主要通過電子渠道提供金融產品與服務的新型銀行經營模式。根據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》,P2P網貸機構是以互聯網為主要渠道,為借款人與出借人(即貸款人)實現直接借貸提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務的機構。在我國直銷銀行只能由商業銀行設立,屬于金融機構,依靠商業銀行的信用水平經營金融業務,在某種程度上可以視為持牌經營,而P2P平臺屬于信息中介,在工商機構備案登記后即可成立。直銷銀行和P2P平臺不僅性質不同,而且各自產品和目標客戶也都存在一定差別,兩者雖然都是線上平臺,但直銷銀行的業務是以傳統的“存貸匯”以及理財等金融產品為主,購買和使用這些產品的消費者大多數是低風險偏好者,P2P網貸行業的投資者風險承受能力相對較高。綜上所述,不確定的定位路線對平臺品牌、宣傳,目標客戶的選擇都產生了負面影響。

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難以適應P2P行業的生存環境

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商業銀行成立P2P平臺的主要目的是希望通過線上渠道發展表外業務,一方面將部分表內業務轉移到表外,另一方面可以借助P2P平臺來滿足那些未能在表內業務內獲得融資需求的客戶。然而在實踐中,商業系P2P難以適應網貸行業的競爭環境,在完全市場化的競爭中處于被動地位,主要體現在:第一,商業系P2P收益率普遍低于行業平均水平,難以吸引投資人。P2P平臺的投資人以年輕人為主,這部分群體有較高的風險承受能力,在充分識別風險條件下,收益率是影響投資決策的決定性因素。根據網貸之家和盈燦咨詢共同發布的《2015年P2P網貸行業年報簡報》,2015年網貸行業平均收益率為13.29%,而銀行系P2P平臺的收益率大致僅有4%~8%,很難構成對于投資人強有力的吸引力,導致平臺流量不足。第二,P2P融資對于銀行而言資金成本較高,不利于擴大表外規模。商業銀行本希望借助P2P平臺轉移或發展表外業務,但P2P行業的資金成本過高,遠高于同期銀行理財的成本,導致資金成本過高,無法有效的拓展表外業務。第三,商業銀行的傳統經營理念與網貸機構的運營存在沖突。網貸行業的本質是流量的競爭,較高的獲客成本和宣傳成本是網貸行業的特征,各主流P2P平臺為了擴大平臺流量、搶占市場規模,持續的加大獲客、平臺推廣等營銷投入,而這是與商業銀行的傳統經營理念相違背的,流量的嚴重缺乏是商業銀行P2P平臺發展緩慢的主要原因。第四,銀行系P2P目前在網貸行業內沒有明顯的競爭優勢。如前文所述銀行系P2P平臺收益率遠低于行業平均水平,另外,多數平臺都不提供債權轉讓功能,限制了投資人資金的靈活性三,對借款標的也很少提供擔保措施,盡管銀行系P2P的項目質量可能高于其他類型P2P,但投資人往往很難感知這一點。銀行系P2P的股東背景一直是其最大的優勢,在網貸行業發展初期,平臺跑路、虛假標的、自融現象頻繁發生,投資者在選擇平臺時更關注平臺的資質和股東背景,但如今的網貸行業,具有上市公司、國資背景和成功獲得風投投資的平臺越來越多,市場已經并不缺乏股東背景強大的P2P平臺。而且隨著行業發展,網貸行業的投資者也逐漸成熟,經過多次投資的經驗積累,投資者已經具備了一定的平臺甄別和風險承受能力,在這種情況下,股東背景已經對于投資者投資選擇的影響日趨淡化。

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銀行的內部競爭

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P2P網絡借貸與商業銀行現有業務存在競爭關系,形成了商業銀行的內部競爭。一方面P2P平臺的收益率高于銀行存款和理財收益率,而上述業務都是依靠商業銀行的信用來開展的,在相同信用背書下,提供更高收益的P2P業務會分流銀行部分自有業務的資金來源;另一方面P2P平臺缺乏線下拓展客戶的渠道,上線的信貸項目主要來源于商業銀行其他部門的推薦,為了避免聲譽風險,P2P平臺往往需要上線更為優質的項目,從而使商業銀行體系內部形成對于項目中資產的競爭。在優質項目資產越發緊缺的當下,這種內部競爭將更加激烈。

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商業銀行內部競爭的本質是對于有限資源的競爭。進入P2P行業只是商業銀行開展互聯網金融新興業務的嘗試,傳統銀行信貸業務才是商業銀行經營業績的根本保證,將優勢資源分配給新成立的線上平臺,以犧牲業績為代價的創新探索對于很多商業銀行而言并非理性的選擇,在競爭日益激烈的金融業,商業銀行也難以承受如此高昂的試錯成本?;诜治隹芍?,銀行系P2P平臺很難從內部競爭到充足的資源以支持其發展,而其自身受制于業務的拓展渠道,純線上的運營模式面臨較激烈的市場競爭,在無明顯競爭優勢的條件下,平臺交易規模增長較慢。

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應對的策略建議

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2016年年初開展互聯網金融專項整治無疑為P2P行業的洗牌提供了又一契機。盡管銀行系P2P在2015年發展緩慢,但如果針對現有問題積極解決,提升市場競爭力,有望實現彎道超車,成為P2P行業大浪淘沙后的最終贏家。具體而言,銀行系P2P針對其現有發展問題的應對策略包括:

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強化平臺的獨立性

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股東背景對于平臺發展的作用日益減弱,P2P平臺長期依附母銀行,不僅不利于塑造平臺自身的品牌形象,打通營銷渠道,而且也無法從母行獲得足夠的資源支持,保證業務的穩定增長。這種的背景下,P2P平臺經過初期的發展積累后,應該從商業銀行體系里獨立出來發展,首先,將P2P平臺獨立可以避免產生商業銀行的內部資源競爭問題,與其在體系內部爭取有限資源不如將平臺完全置于市場中發展。其次,獨立的平臺在管理角度更趨于扁平化,這使得決策鏈條縮短,應對市場變化的反饋將更加迅速和靈活。最后,獨立性還可以幫助平臺克服發展定位模糊的問題,P2P平臺沒有母行的體制束縛后可以主動迎合市場導向,根據自身的發展需求進行戰略定位、確定業務和產品主線,同時也可以防范P2P平臺出現風險給銀行母體帶來的負面聲譽損失。

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改變經營理念

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互聯網金融與傳統金融在經營理念和文化上存在較大的差異?;ヂ摼W金融的最大特點在于創新速度快、效率高,網貸市場接近完全競爭市場,產品更新迭代快,生命周期短。商業銀行長期形成的以合規文化為主導的文化氛圍和經營理念與互聯網金融的特點有較大差異,制約了其在互聯網金融領域的創新。在合規文化主導下,各項業務首先強調的是規范,因而設計了很多制約環節和監控措施,如業務授權與事后監督,以及系統控制等。這使得商業銀行在開展創新時,受到的限制較多。商業銀行的P2P平臺為適應市場的競爭和變化,必須改變傳統的經營理念,融入互聯網金融的氛圍和文化,以創新和客戶至上為主導。在創新方面,以滿足市場需求作為首要目標,在風險可控情況下,加快產品創新速度,縮短創新周期。在客戶方面,迎合P2P投資者的投資特點,加大營銷和獲客投入,重視用戶體驗,提高真實用戶的轉換率和客戶粘性。

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強調錯位競爭

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傳統金融發展互聯網金融應該發揮已有的優勢,在萬億規模的網貸市場建立P2P的細分市場,發展利基客戶。商業銀行經過多年的傳統業務的經營和經驗積累,在征信數據、風控系統、資金托管和資金安全等方面已經非常成熟和完善,這些方面都是商業銀行的P2P平臺相對于其他網貸平臺的比較優勢,圍繞這些競爭優勢明確平臺的目標客戶群體,挖掘細分市場,與主流的P2P平臺展開錯位競爭。集中優勢服務特定的客戶群體,培育平臺的利基市場,形成差異化競爭,并逐漸建立平臺競爭的壁壘,使其它平臺無法模仿和復制。

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來源:中國金融網


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