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農商行想要上市需要內外兼修

股驛臺 2021-11-15 11:37:56

2017年伊始,隨著江蘇張家港農商銀行于124日正式登陸深交所,江蘇省已有五家農商銀行正式在A股市場掛牌上市。據不完全統計,截至2016年年末,逾20家農商銀行正積極籌備上市,A股、H股和新三板均有涉及,資本市場似乎迎來了一股農商銀行上市潮。

上市需要做好準備,內部環境與外部環境相結合,上市成功的幾率會高些。農商行要考慮自身發展的同時也需要達到客觀要求。

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修整內部:

首先,農商銀行的盈利模式還比較單一,主要依靠存貸利差,中間收入占比低,收入來源渠道單一。就成本收入比而言,20169月末,全國商業銀行成本收入比平均水平為28.03%,安徽省聯社系統83家農商銀行的成本收入比平均水平為38.6%,高于35%的監管標準。同時,農商銀行上市后將面臨巨大的經營壓力,需保持持續的盈利能力。按照證監會的相關規定,一旦上市公司連續出現三年虧損,將暫停上市。因此,面對愈加激烈的同業競爭,農商銀行應創新產品和服務,積極拓展業務,保持較快的發展速度,提高自身資產質量。

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其次,農商銀行的股權結構還不夠完善。由于歷史原因,有的農商銀行自然人股東較多,難以達到公司法對股東人數不超過200人的要求。有的農商銀行的法人股東多為業務往來密切的關聯企業。一些企業投資農商銀行是為了獲取授信和貸款方面的便利,容易造成“左手投、右手貸”的現象。同時,法人股東中涉農企業股東占比較低,影響農商銀行支農支小。為防止關聯交易和內部人控制,農商銀行應修訂章程并積極引進優質涉農企業股東。

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最后,農商銀行的內部治理還需要優化。雖然農商銀行在改制后形成了由股東大會、董事會、監事會和高級管理層構成的“三會一層”管理模式,但在具體實踐中,一些農商銀行的公司治理仍存在缺陷和不足,具體表現如下:一是部分員工尚未實現角色轉變,職責與權力未能厘清,董事長“一言堂”的情況仍然存在。二是規章制度未完全落實,“三會”議事流程比較簡單,獨立董事未能充分履職。為了符合上市公司治理準則,農商銀行應逐步完善董事會、監事會架構,確保股東尤其是中小股東的權益。

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達標外部客觀要求:

外部環境不但有市場競爭對手,客戶資源維護等客觀因素,農商行想上市條件還是要過硬的。

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第一,銀監部門有嚴格的要求。與一般企業不同,農商銀行若想成功上市,各項監管指標必須達標。以資本充足率為例,《商業銀行資本管理辦法(試行)》規定,在2018年年底前,國內非系統重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為7.5%、8.5%10.5%。剛剛上市的江蘇五家農商銀行三項指標均高于最低標準,其中近三年的資本充足率均維持在12%及以上。根據除張家港農商銀行之外的4家銀行披露的2016年度業績快報,無錫農商銀行、常熟農商銀行、吳江農商銀行和江陰農商銀行的不良貸款率分別為1.39%、1.40%、1.70%2.41%。在不良貸款率略有升高的跡象下,各家農商銀行還需不斷調整準備金以達到撥備覆蓋率不得低于150%的監管要求。

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第二,證券監管部門有嚴苛的上市標準。從上市準入條件來看,主板和中小板在盈利能力、資產規模、董事及管理層、信息披露等方面均有嚴格要求,包括最近3個會計年度凈利潤均為正且累計超過3000萬元、最近3年內董事及管理層未發生重大變化等,同時上市后還要接受持續的監管和市場檢驗。計劃在港交所上市的農商銀行則需采用香港及國際公認的會計原則。與上交所、深交所不同,港交所嚴格規定,對于市值少于100億港元的企業,公眾持股比例不得低于25%。相對而言,登陸新三板的條件較為寬松,只需滿足存續期兩年、具有持續經營能力、主營業務突出等要求,加之其采用備案制而非審核制,不需長時間的IPO排隊。

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農商行做到內外兼修,才是腳踏實地的走在上市之路。面對多變的金融環境要跟上自己的步伐才不會被歷史淘汰。雖然農商行上市火熱,但農商銀行對于推進上市工作仍需審慎思考,多一些理性,少一點盲目。



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